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国际原油上涨 基础油市场窄幅调整

2022(第七届)中国润滑油技术创新及行业发展论坛
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摘要:本周国际原油偏强运行,国内基础油、白油市场生产成本高位,市场成交价格底部支撑明显。但目前临近春节,下游备货基本完毕,市场成交表现一般,基础油市场价格推涨乏力。本周国内基础油市场上行无力下行困难,市场整体窄幅调整为主。
本周国际原油偏强运行,国内基础油、白油市场生产成本高位,市场成交价格底部支撑明显。但目前临近春节,下游备货基本完毕,市场成交表现一般,基础油市场价格推涨乏力。本周国内基础油市场上行无力下行困难,市场整体窄幅调整为主。
 
国际原油方面
 
国际原油上涨
 
 
本周油价整体偏强,突破前期高点上涨为主。推动油价上涨的因素在于两点:一是欧佩克实际的增产幅度小于计划增产幅度,供应端偏紧的情况并未缓解,且库存一直维持低位和去库状态;二是突发的地缘局势风险,包括伊拉克和土耳其的管道爆炸,以及阿联酋遇袭等事件,放大了市场对于供应端中断的担忧。因此,油价顺势突破为主,短期偏强。
 
基础油、白油市场回顾:
 
01、一类基础油方面
本周再生一类基础油市场稳中偏好运行,临近春节假期,市场停工企业增多,库存有限,加之柴油走势尚可,部分地区报价上调50-200元/吨,下游采购热情一般,节前陆续放缓交易。据卓创资讯数据统计,目前国内一类150SN主流价格在7200-7400元/吨,均价7300元/吨,环比上周上涨0.69%。进口油方面,本周150BS价格稳中回落150元/吨左右,市场交投疲软,泰国150BS价格在10050-10200元/吨。
 
 
02、二类基础油方面
本周国际原油整体上涨为主,国内基础油市场成交价格底部支撑明显,但由于下游需求表现一般,市场上行空间有限,整体呈现窄幅上涨走势。据卓创资讯数据统计,截至1月20日,32#工业白油主流价格在6800-7500元/吨,150N主流价格区间为7700-7800元/吨,工业白油32#均价为7172.38元/吨,与上周(上周均价更正为7159.88元/吨)相比上涨0.17%。68#工业白油成交价格为7000-8000元/吨,均价为7867.2元/吨,与上周相比上涨0.46%。
 
工业白油方面

本周国内白油市场整体稳中小涨为主。本周国际原油整体偏强,突破前期高点上涨,原料成本高位持续支撑国内白油市场价格,加之目前上游主流厂家整体库存低位,因此本周国内白油市场稳中上行为主。需求面来看,春节假期临近,下游商家整体进购积极性一般,商家按需备货,市场交投偏谨慎操作。据卓创资讯数据统计,截至1月20日国内5#工业白油主流价格区间为7200-7500元/吨,5#工业白油全国均价为7286元/吨,较1月13日环比上涨0.21%;10#工业白油主流价格区间为6850-7450元/吨,10#工业白油全国均价为7163.64元/吨,较1月13日环比上涨0.25%。
 
进口油方面
 
进口基础油方面,本周市场购销疲软,价格稳中回落50-150元/吨。光亮油资源泰国150BS价格在10050-10200元/吨;二类资源台塑150N市场价格在8550-8650元/吨,500N价格在8700元/吨;三类基础油阿布扎比4CST价格在12750元/吨,6CST价格在12550元/吨,8CST价格在10100元/吨。
 
表1 本周基础油150SN国内市场价格评估表
 
单位:元/吨
 
 
表2 本周3#工业白油国内市场价格评估表
 
单位:元/吨
 
表3 本周5#工业白油国内市场价格评估表
 
单位:元/吨
 
表4 本周10#工业白油国内市场价格评估表
 
单位:元/吨
 
表5 本周32#工业白油国内市场价格评估表
 
单位:元/吨
 
表6 本周68#工业白油国内市场价格评估表
 
单位:元/吨

利润方面

本周国内基础油生产厂家理论利润平均为151.42元/吨,环比上周下跌38.6%。本周国内基础油市场生产成本增加,出货价格窄幅变动,基础油利润下降。
 
本周进口150N利润在576.80元/吨,环比上周下跌14.15%。本周外盘价格稳定,国内售价回落,进口基础油利润空间收窄。
 
图2 2021-2022年国内150N理论利润走势图
 
 
图 3 2021-2022年进口基础油150N利润走势图
 
供应方面

本周国内主流基础油生产厂家产量为14.2万吨,环比上周持平。本周内基础油平均开工负荷在48.17%,开工负荷与上周相比持平。
 
需求方面
 
本周国内基础油市场需求平淡,下游刚需交投为主。具体来看,本周再生一类基础油市场需求表现疲软,临近春节假期,下游采购放缓,物流运输也较为紧张,部分炼厂陆续停工;进口基础油市场延续疲软交投格局,整体市场出货缓慢,少量刚需交投为主;国产二类基础油需求表现平淡,下游观望气氛浓厚,刚需采购为主,囤货意向回落。
 
后市展望
 
01、原料方面
下周来看,油市恐将继续走高,关注90美元/桶的阻力情况。从当下整个大宗商品的走势来看,以有色为主的宏观属性产品继续走高,表明市场乐观为主;同时以黄金和白银为主的通胀产品同样走高,显示市场对美联储加息节奏过快的担忧逐渐消退。在基本面供应偏紧需求预期向好的背景下,资金对市场的推动作用明显变强。同时,关注高位运行过程中,较大波动性的风险。
 
02、供应方面
下周来看国内基础油市场资源供应或出现小幅下滑,节前下游需求转淡,部分炼厂为避免春节期间库存过高,从而适当降低生产负荷。
 
03、需求方面
临近春节假期,基础油生产企业陆续停工减产,下游采购也陆续放缓,加之物流运输紧张,市场需求表现或出现回落。
 
04、下周预测
下周来看,基础油市场价格仍然以基本面展开为主,供需基本面博弈,基础油市场价格居高不下。预计下周国内基础油市场市场上行无力下行困难,市场成交整体表现稳定,窄幅整理为主。
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