五大国际石油公司2014年成绩单

每年2月初都是上市国际石油公司发布业绩的高峰期。受国际油价断崖式下跌的影响，2014年国际石油公司的业绩集体下滑，但国际油价的下跌对各石油公司的影响程度并不相同。此外，尽管油价大幅下挫，Brent和WTI的全年平均油价并不算难看，前者为99.45美元，后者为92.92美元，这样的均价让国际石油公司2014年的全年业绩处于整体良好的状况。

不过，真正的苦日子才刚刚开始。2015年如若油价长期在低位徘徊，对于石油企业来说，才是真正的寒冬。目前机构、投行、石油公司等的判断普遍认为，低油价的态势将在未来两年持续。

行业不景气的症状已经表现得越来越明显。埃克森美孚、壳牌和雪佛龙等石油巨头的利润率出现了较大程度的缩水，扩张计划被搁置，盈利低下的业务被剥离，并购重组案件迅速增多。

在五大国际石油公司2014年全年业绩发布之际，我们来简单看看五大国际石油公司（IOC）2014年的成绩单。

埃克森美孚：还凑合

2月2日，美国最大石油公司埃克森美孚同时发布了2014年第四季度和2014全年财报。去年第四季度，该公司实现872.76亿美元的总营收及其他收入，低于2013年同期的1108.60亿美元；净利润为65.70亿美元，较2013年同期的83.50亿美元下滑21%。

尽管第四季度业绩受到冲击，但埃克森2014年全年的盈利基本持平，表现比预想的要好。2014年全年埃克森美孚的总营收及其他收入为4119亿美元，低于2013年的4383亿美元；2014年的盈利基本与2013年持平，因为上游和化工领域的更高的利润被下游和更高的操作成本所抵消。

埃克森美孚近年来实行上游、下游和化工一体化的平衡投资组合战略。埃克森总裁雷克斯•蒂勒森将2014年较为平稳的业绩归功于公司的这种商业模式的价值。平衡的投资，让埃克森美孚在此一轮下行周期的行情中，业绩明显好于同行。

2014年的上游利润为275.48亿，较2013年增加7.07亿美元，炼油利润为30.45亿美元，较2013年下降了4.04亿美元的利润；化工板块43.15亿美元，较2013年的38.28亿美元增加了4.87亿美元。

与此同时，埃克森美孚2014年的产量为396.9万桶油气当量/天，较2013年的417.5万桶/天下降了4.9%，但是扣除阿布扎比陆上特许权期满的影响，产量下降的比例在1.7%。其中液体产量为211万桶/天，气体产量为11145千立方英尺/天，基本上完成了全年生产计划。

不过，出于担心油价走低，埃克森美孚将缩减2015年第一季度的股票回购规模，将2015年一季度的回购股票规模从四季度的30亿美元缩减到10亿美元。1月30日，雪佛龙在其财报中也表示要暂停2015年股票回购计划。

埃克森美孚表示公司将于3月4日公布2015年度资本支出计划。2014年该公司支出为385亿美元，较2013年减少了40亿美元。该公司称，希望未来几年年度预算能控制在370亿美元以下。

道达尔：最惨烈

道达尔成为五大IOC2014年第四季度业绩最为惨烈的石油公司。去年9月至12月的季度中净亏损56.6亿美元，而上年同期净利润23.3亿美元。亏损主要是因为道达尔减记了与页岩油和天然气以及油砂开采相关的65亿美元损失，其中还包括欧洲炼油部门的亏损。

2014年全年道达尔的利润为142.5亿美元，较2013年的158.6亿美元下降了10%。

去年，道达尔表示已无限期推迟耗资180亿美元的两大加拿大油砂项目的开发。道达尔新任CEO帕特里克•波杨最近表示，这家法国巨头将削减资本支出26亿美元，幅度达10%，剥离100亿美元资产，并且将勘探支出砍去30%，至不到20亿美元。

北京时间2月12日下午消息，法国石油公司道达尔计划在2017年前裁员2000人，并在今年出售55亿美元资产。

道达尔2014年实际完成265.2亿美元的资本开支，较2013年的297.5亿美元下降了11%。道达尔在业绩披露会上表示，2015年的资本开支计划将缩减大于10%，下降至230亿-240亿美元。开采预算将按年削减30%，至19亿元，今年削支规模将扩大至12亿元。缩减的投资主要集中在上游部分，今年将出售50亿元资产，并加速进行计划中的2015至2017年100亿元资产出售。

2014年道达尔的原油产量为215万桶，较2013年下降了7%。得益于部分新项目投产，道达尔计划2015年原油产量将同比增长8%。

英国石油公司：最受伤

英国石油公司成为2014年最受伤的国际石油公司。

英国石油（BP）2月初公布的财报显示，2014年全年，英国石油实现重置成本后净利润80.7亿美元，远不及2013年同期的236.1亿美元。

2014年第四季度陷入亏损，油价亏损导致英国石油减记了部分资产的价值，此外，英国石油还将削减资本开支。

财报显示，去年第四季度英国石油出现净亏损，如果扣除库存的话，英国石油实现净利润9.69亿美元，上年同期英国石油实现净利润15.1亿美元。而亏损的部分原因是由于油价下跌而计入部分业务减值。英国石油的财报中包括数十亿美元资产减记，其中包括英国石油在北海和安哥拉的油田。油价持续下跌让英国石油在这些地方的开采变得无利可图。除此之外，英国石油还拨备了很多资金。

2014年全球的油气产量为320万桶油气当量/天，不包括俄罗斯，上游生产比去年同期增长了2.3%。

为此，英国石油公司成为业内受油价下行反应最大的石油公司。先是在2014年下半年再次被传将被壳牌收购，而后又在今年年初说宣布计划在其北海业务部门裁员300人。此后BP决定冻结集团员工2015年的基本薪资调整，即过去每年有一定比例的调薪，在2015年全员不进行加薪，这将为BP节省一定的薪酬支出，且是一种较为快速有效的调整支出的方式。

自2010年发生墨西哥湾原油泄漏事件以来，英国石油已经出售了400亿美元的资产，并已宣布将在2015年底以前额外剥离100亿美元资产，其中价值47亿美元的资产剥离计划已得到批准。

在这种大背景下，英国石油计划削减资本开支并推迟进军部分上游业务，下游的部分业务也暂时停工。因此，英国石油预计2015年资本开支将大约为200亿美元，远远低于此前预期的240亿—260亿美元区间。BP2014年的实际资本支出为229亿美元，也少于原计划的240亿-250亿美元。

壳牌：减成本

壳牌是首家公布2014年业绩的国际石油公司，但是因利润未达预期，壳牌计划在未来三年削减150亿美元开支。

壳牌2014年全年石油和天然气产量为308万桶油当量/天，与2013年相比减少4%。排除资产剥离的影响、阿布扎比许可证到期、PSC价格影响、2014年在尼日利亚和安全影响，产量相比2013年增加了2%。

壳牌2014年的利润为150亿美元，比2013年下降8%。壳牌在宣布财政报告的同时宣布，将于接下来3年内削减超过150亿美元的支出。

而油价下跌对壳牌第四季度业绩影响更为明显。壳牌在声明中说：由于石油价格大幅下跌，2014年第四季度盈利与2013年同期相比显著下降。壳牌第四季度盈利为7.7亿美元，同比下降57%。荷兰皇家壳牌石油公司1月30日表示，由于其燃料库存估值错误，公司将其第四季度业绩高估了1.78亿美元。作为错误的结果，壳牌将股东第四季度的收入从7.73亿美元降低至5.95亿美元。全年利润从150.52亿美元下降到148.74亿美元。

低油价寒冬的影响已经显现。削减成本是最终路径，而放弃一些高成本的项目和资产出售成为减少投资和获得流动资金的快速路径。

壳牌在伦敦宣布第四季度业绩时表示，Arrow的LNG项目现在被正式“取消”，同时因油价暴跌，几家合资企业会被推迟或放弃。在1月份的时候，壳牌取消了和卡塔尔石油一项价值65亿美元的石化项目。这个由壳牌与卡塔尔石油公司分别出资20%、80%的Al Karaana项目，原计划每年生产200万吨的石化产品，主要供应亚洲市场。

雪佛龙：另有收获

雪佛龙2014年第四季度的盈利为自2009年以来近5年最差的季度表现。

雪佛龙1月30日公布了其2014财年第四季度财报。报告显示，雪佛龙第四季度净利润为35亿美元，低于去年同期的49亿美元，雪佛龙将不佳的业绩解释为主要由于受到原油价格下跌的拖累。

2014年雪佛龙全年的利润为192.4亿美元，相比2013年的214.2亿美元下降了10%。相比上游下滑的利润，下游的利润增长不少。

尽管在业绩方面出现了下滑，雪佛龙CEO沃森还是认为2014年雪佛龙在很多领域获得了不小的成功。特别是2014年是雪佛龙最好的勘探年份之一，雪佛龙在墨西哥湾、澳大利亚和西非及二叠纪盆地深水获得了重大的发现。

雪佛龙2014年全年的油气当量为257万桶/天，较2013年的259万桶/天基本持平。雪佛龙2014年的资本开支为403亿美元，而2013年的支出为419亿美元。其中上游的开支占比约为92%。

相比中海油的资本开支缩减1/3的程度，雪佛龙在1月30日宣布2015年的开支预算将比2014年的实际投资低13%。

雪佛龙2015年的资本开支预算为350亿美元，这包括一家列入计划但不需要支出现金的40亿美元的项目。主要削减美国以外上游原油及天然气开采和生产业务。

因此沃森在公布业绩时表示，将通过提高下游收益和剥离资产来应对较低的油价的不利影响。

沃森指出，油价低于每桶50美元，只有少数大型原油项目能继续。要扭转油价跌势唯有减产，愈多公司减少投资，油价反弹速度愈快，若有需要，雪佛龙会进一步减少投资。

2月初，雪佛龙公司在一份声明中表示，由于在波兰的机会不再能与全球投资组合中的其他机会进行竞争，因此，雪佛龙波兰分公司决定停止其在波兰的页岩气勘探作业。