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基础油行情|低粘度油品价格异常坚挺 分销商再次涨价

2022(第七届)中国润滑油技术创新及行业发展论坛
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摘要:低粘度油品异常坚挺的供需基本面为其价格提供支撑。相反相对疲软的高粘度油品基本面对价格提供了较少支撑。
低粘度和高粘度基础油炼油利润仍然很弱
上周阿格斯东北亚基础油价格上涨。低粘度油品异常坚挺的供需基本面为其价格提供支撑。相反相对疲软的高粘度油品基本面对价格提供了较少支撑。
 
虽然不少市场参与者预期需求在夏季继续持稳或可能坚挺,但他们仍坚持按需采购的模式,因为他们认为货物供应量很充足。
 
另一方面,也是基于常规的国内的季节性需求模式已经受到宏观经济增速更缓以及疫情管控措施更严格的干扰,价格将在夏季月份进一步走高的预期并没有刺激到买家囤积额外货物。
 
而成品润滑油微弱的需求量进一步增加了对大量库存的抵触。
 
但这一策略对稳定的需求提供了支撑,原因是买家更频繁的进行库存补充。
 
低粘度油品价格保持坚挺
 
一般情况下,低粘度油品比高粘度油品价格低很多,尤其在春季和夏季月份里低粘度油品需求通常很缓慢,但其相对高粘度油品的价格折扣却已经消失。低粘度油品进口货在库提市场反而逐渐高于高粘度油品价位。
 
造成这种异常的价格趋势的其中一个主要原因是国内季节性需求模式受到了来自宏观经济增长放缓与严格疫情防控措施的影响,另一个原因则是因为近几个月国内生产商一批集中的关停检修计划。
 
进口高粘度和低粘度油品的价格均呈现更快的上涨速度。加之近期美元汇率攀升至2020年末以来最强的水平,所有这些趋势都进一步促使供货商和分销商重新调整报价。
 
国内价格涨幅滞后于进口成本
 
国内库提价市场的涨价速度仍然滞后于离岸和到岸市场以及海外市场的涨价速度。
 
尽管今年春季的季节性需求回升受到疫情管控措施的干扰,但近期出现了一批非季节性的需求,原因是买家库存处于异常低的水平。分销商和国内生产商虽然有涨价的筹码,但他们很抵触大幅涨价。因此导致贸易和炼化利润率均受到侵蚀,但同时却将供需基本面保持在比往年此时更加坚挺的水平。
 
基础油利润仍然很弱
 
国内生产商即将集中开启关停检修的举动促使分销商开始更快的调涨了报价。
 
尽管价格上涨,低粘度和高粘度基础油炼油利润仍然很弱。
 
通常情况下,阿格斯评估的中高粘度油品东北亚到岸价相对国际基准柴油价格有300-400美元/吨的价差,但这些基础油的溢价从今年二月份开始已经消失了。
 
基础油相对柴油较缓慢的涨价速度也是导致这一趋势的原因之一。
 
中石油取消检修计划
 
中石油重新调整了大庆二类+基础油装置的检修计划。该炼厂取消了此前为期两个月的检修计划,原因是近期的利润虽然走弱但仍可获利。
 
也由于利润率走弱,中石油将大连炼厂开工率保持在较低水平,并且暂停了SN 150生产,转而生产更多机用燃料油。
 
大连炼厂生产商一类基础油价格保持稳定,SN 400出厂价稳定在8780元/吨,SN 650则稳定在9450元/吨。
 
分销商也将这些货物华东地区库提价保持稳定。SN 150为9000元/吨,SN 400和SN 650分别为9300元/吨和10000元/吨。虽然上海地区严格的疫情管控措施导致华东地区正常的贸易活动受到干扰, 但分销商仍不愿提供折扣,原因是成本逐渐上升。
 
光亮油价格保持稳定
 
分销商将光亮油价格保持稳定。
 
他们将泰国原产的光亮油华东地区出厂价保持在11500-12000元/吨。随着人民币相对美元走弱以及库存水平持续下降,许多分销商都以接近这一区间的高端价位进行成交或报价。
 
其他替代货物的供应量都很稀少。原产自日本和印尼的光亮油报价都接近这一水平。但由于物流政策和近期利润水平较弱,这些货物都没有运往中国市场。
 
分销商以库提价低至10800元/吨的价格提供中石油克拉玛依炼厂生产的环烷基光亮油。此类货物仍有供应,因为中石油将该炼厂的关停检修开始时间推迟至5月20日。此前炼厂宣布检修时间为四月份。
 
二类低粘度油品价格坚挺
 
二类低粘度油品价格在国内库提市场上涨至高于高粘度油品价格。
 
阿格斯评估的二类N500油品在华东地区库提价再次上涨了100元/吨至9400-9600元/吨,N150则上涨了200元/吨至9500-9700元/吨。
 
华东和华南地区分销商均上调了台湾地区原产的N150现货价格至高于N500水平。华南分销商将N150上调了200元/吨至库提价9800元/吨,N500价格则稳定在9900元/吨。
 
华北地区一些分销商上调了N150价格至远远高于库提价10000元/吨水平,N500价格则上调至9600元/吨左右的价位。
 
国内生产商保持价格稳定
 
需求稳定同时开工率降低,因此国内生产商保持价格稳定。
 
盘锦北沥公司将为期一个月的关停检修重启推迟了一个星期至5月27日。N150价格稳定在8606元/吨,N100和N500价格再次上调了100元/吨,分别至8406元/吨和8906元/吨。归类为N4006的N150油品上涨了200元/吨至8206元/吨,归类为N4010橡胶增塑剂的N500油品价格上涨了100元/吨至8206元/吨。
 
山东金诚公司也重新调整了关停检修计划,该公司暂停检修,重新恢复了供货。货物报价保持稳定。
 
山东黄河新材料公司也将N150和N500价格分别保持在9000元/吨和9300元/吨,这些货物归类为基础油。
 
河北飞天公司将N150和N70价格上调了100-200元/吨至8800-8900元/吨,这些货物归类为基础油。归类为白油的产品价格为8200-8300元/吨。
 
中海油惠州炼厂将N60基础油价格稳定在8750元/吨,N150价格稳定在8800元/吨。
 
三类油品价格继续上涨
 
三类油品价格继续上涨,原因是进口货成本上升以及人民币相对美元贬值导致分销商继续上调价格。
 
分销商对中东海湾地区原产的已获部分认证的三类油品价格再次上调100-150元/吨,4cst为12050元/吨,6cst和8cst分别为11300-11350元/吨和9000元/吨。
 
上周华东地区柴油批发价下跌27元/吨至8430元/吨。
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