东北亚基础油价格保持稳定。中国买家用国产货物满足他们更多的低粘度和中高粘度油品需求。
中国国内的需求在十月初为期一星期的假期之前有所改善。但季节性需求提升与往常相比仍然偏弱。预计需求在未来几星期内仍保持稳定。
国产货充足的供应使得买家有更多筹码来抵制海外生产商瞄准更高的报价。
光亮油是个例外。这个产品在中国处于结构性短缺,买家仍需依赖亚太区域内的生产商。在其他市场需求提升的情况下,如印度和中东海湾等,光亮油价格面临上行压力。光亮油买家从东南亚锁定了更多光亮油货物,原因是此前他们在竞价中比中国买家出价更高。因此,由泰出口至中国的基础油有所放缓。
中国进口商和分销商拒绝了报价更高的光亮油货物。他们不愿接受更高的价格,原因是光亮油价格太低,无法进行套利。但很多分销商现在仅有很低,甚至根本没有光亮油的库存。因此,买家开始关注更高报价的货物。一些货物九月底在华东地区的库提价高达8000元/吨(1178美元/吨)。
自7月底开始人民币对美元稳定增值,使得较高货物到岸价的影响得到一些缓冲。从那时起,人民币对美元升值了三个百分点以上。
对于其他一类和二类油品而言,买家没有遇到类似这样的压力。印度和中东海湾买家同样大幅上调了对一类SN500油品的竞价价格。而中国买家保持在之前的价格水平。因此,SN500的亚洲离岸价大幅上涨至与SN500东北亚到岸价接近水平。
对于二类油品市场而言,有充足的低粘度等级油品来自国内生产商。这些油品归类为白油,出厂价大多在4000-4300元/吨左右。
这样的价格比进口货有更大的竞争力。进口货在华东地区的库提价大约在5300-5550元/吨。
对于归类为基础油的货物,国产货相对进口货的折扣类似,约为590元/吨。但价格仍很有竞争力。
国产货货物供应也面临着进一步激增。一些国内的产能延续关停了一段时间。现在其中一些产能开始准备年底前重新开启。
一些海外生产商提高了二类低粘度等级油品价格,尽管其价格相对国产货已出现溢价。由于印度需求坚挺,这些生产商提高价格对较高的亚洲离岸价作为回应。
买家不愿接受这些较高的价格。除了充足的国产货供应以外,这样高的价位使得进口更多低粘度等级油品货物的套利窗口也关闭了。海外生产商将更多货物运往其他市场以应对这样的情况。
更多的长协货物买家也将一些低粘度进口货专卖到其他市场。
国内二类高粘度等级油品供应紧俏。但中国越来越多新的基础油装置也可以生产高粘度油品。一些主要买家采购这些供应来满足需求。
对高粘度油品的需求在过去几个月内保持稳定。许多买家和分销商通常在往年季节性需求增长的时候寻求补充库存。由于七八月份来自台湾地区船货的骤减,一些买家的库存处于异常低的水平。
有迹象表明买家在采购更多这些高粘度供应时更为谨慎了。除中国国内市场正在增加的需求外,这个等级油品的需求在往年第四季度通常会遇到季节性需求放缓的情况。但作为回应,一些主要买家抵制了海外生产商较高的价格。
买家对韩国原产的二类高粘度油品需求在整个第三季度一直保持稳定。这些供应帮助缓解了来自台湾地区船货量下降产生的影响。其价格相对台湾货而言也很有竞争力。
但韩国原产货物的补货进口价有所上升。很可能给这些货物国内的价格带来了上行压力。一些分销商计划在下周市场活动恢复之后就涨价。更高的价格可能会缩小韩国和台湾地区货物的价差。
三类基础油价格保持稳定在一个较窄的价格区间内。买家不愿接受来自区域内生产商价位较高的长协货物。因此,更多这样的货物运往了其他价格更高的市场。
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