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国家统计局:10月份油价上涨提振PPI回升0.7%

纳克
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摘要: 国家统计局发布数据显示,10月份CPI环比上涨0.1%,同比上涨1.9%;PPI环比上涨0.7%,同比上涨6.9%。在业内人士看来,食品价格上涨是10月份CPI回升的主因,PPI表现强劲则受油价持续回升提振。
      国家统计局发布数据显示,10月份CPI环比上涨0.1%,同比上涨1.9%;PPI环比上涨0.7%,同比上涨6.9%。在业内人士看来,食品价格上涨是10月份CPI回升的主因,PPI表现强劲则受油价持续回升提振。
 
 
        专家预计,随着低基数和假期等临时因素对食品价格影响减弱,年内通胀表现可能相对温和。其中,柴油、汽油、液化石油气等能源产品价格分别上涨3.4%、3.2%和2.3%,合计影响CPI上涨0.08个百分点。从同比看,CPI涨幅比上月扩大0.3个百分点。
 
        再从PPI数据来看,10月份PPI环比增长0.7%,超出市场预期。从结构上看,受10月份以来国际原油价格持续上行的推动,石油和天然气开采、石油加工、化纤制造等与油价相关性较高的行业增速回升明显,同时黑色、有色、煤炭开采等行业涨幅有所回落。从PPI购进价格同样可以看出,燃料、纺织原料等购进价格同比增速回升较多,反映10月份PPI表现强劲可能主要受到油价持续回升的提振。
 
         随着低基数和假期等临时因素对食品价格影响的减弱,年内通胀表现可能相对温和。但明年通胀中枢则可能出现明显抬升,在通胀中枢大概率可能抬升的基础上,年末年初市场可能出现通胀预期的不断升温:一方面,通胀中枢的抬升会进一步提升市场对通胀上行风险的敏感度;另一方面,当前市场担忧的引发通胀上行的潜在风险因素短期难以证实和证伪,例如PPI向CPI传导的担忧,油价持续上行的风险等。
 
         从PPI的角度来看,作为生产链的上游,PPI的波动理论上是会对CPI产生传导作用的,一般情况下PPI的上涨会带动CPI的上涨,而PPI的下跌也会给CPI带来较大的下行压力,因此可将PPI作为CPI的先行指标。但是,我们看到PPI的上涨并没有传导到CPI领域,因此我们可以作出这样的分析:从全国来看,中国的上游生产企业资源属性较强,对于产业的垄断性议价能力也较强,非常易于转移成本,留存利润,而中下游市场则处于完全竞争的状态,在市场上议价能力较弱,所以PPI向CPI的传导其实并不通畅,这证明现阶段我国居民生活压力不大,但企业盈利情况依然困难。
 
 
 
 
 
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