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区域基建需求弹性大 水泥行业或受益最大

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摘要:建筑原材料行业近一周排名大幅上升,跻身前三。当前情况看,西北水泥市场整体产能过剩都比较明显,产能利用率不足50%,其中新疆过剩尤为明显。
       上周,铁路运输、综合电信运营商、建筑原材料、大卖场与超市、石油与天然气的炼制和营销、钢铁、白酒、多种公用事业、水运、港口行业居前十。其中,港口行业排名第10,是跻身前十名的新晋者。 
 
  建筑原材料行业近一周排名大幅上升,跻身前三。当前情况看,西北水泥市场整体产能过剩都比较明显,产能利用率不足50%,其中新疆过剩尤为明显。长江证券表示,如果按照当前固投增速估算,新疆区域需求理论上至少有50%需求拉动,价格也有50元以上弹性拉动,借此相关企业等都有较高盈利弹性。当然核心问题在于投资端的落地程度,或取决于多样化融资渠道支持。个股方面,主要是区域基建尤其是水泥股最受益。推荐标的:天山(321.67元/吨,0%)股份、青松建化、宁夏建材。 
 
  航空行业上周上升14位,排名第41。2017年外部汇率和油价对于航空公司利润的影响力在降低,行业内生动能将成为评断的重要依据。西南证券表示,从资产角度来看,中国航空公司的价值被低估。核心资产决定了其估值的上行空间十分广阔;外部不确定因素的逐渐消散打开了估值上行的可能性;未来需要更关注其内在运营能力的增长。个股方面,短期来看南方航空的改善空间最大,长期来看海南航空的想象空间最大。推荐标的:中国国航、东方航空、南方航空。 
 
  钢铁近三个月排名持续上升,目前排名第6。上周北方地区遭遇倒春寒,下游施工需求兑现变慢。供给端看,高炉增产,同时复产变多,加上热卷出货较差,部分钢厂调整产品结构,减少热卷产量、增加建筑用钢产量,建筑用钢价格承压大。华泰证券表示,3月底商行面临MPA考核,市场资金紧张,资金成本上涨传导至钢贸商,钢贸商抛货增加。从成本端看,铁矿石港口库存不断创新高,铁矿石现货商资金压力较大,加上四大矿发货量不断增加,高低品矿的供给结构性矛盾缓解;近期,市场开始有钢厂主动抛售长协矿。综合看,钢厂供给增加、钢贸商抛货、需求推迟兑现及成本端较弱共同导致钢价承压下行。个股方面,从DCF估值角度考虑,近期盈利权重较大,伴随供需差时间缩短,钢厂获利减少及地产调控趋严,钢铁股二季度难有趋势性机会。推荐标的:宝钢股份、方大特钢。 
 
  人寿保险行业排名第48,较前周下降32名。保险行业2017年1至2月数据公布,寿险规模保费同比增长0.46%、增速较同期大幅下降,规模达11,901.64 亿元。行业整体实现原保险保费收入11,902.81 亿元,同比增长31.27%。中银国际证券表示,伴随近两年业务的高速增长,健康险市场占比已经保持在较稳定水平,增速较前期有所放缓;在业务同比增长方面,受监管政策影响,寿险业务增速较同期大幅下降、但仍保持在较高水平,且原保费同比增速大幅超越了规模保费增速。个股方面,低利率依然是目前行业的制约因素,大型公司负债成本均保持在较低水平,且坚持价值发展道路,负债压力可控;中小型公司也在主动调整产品结构、控制负债成本。推荐标的:中国平安。 
 
  一个月排名持续上升行业包括:白酒、高速公路与隧道、工业品贸易与销售、家庭日用品、软性饮料、服装和饰物、林业品、重型电力设备、一般化工品、机场服务、包装食品、航空等。
 
 
 
 
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