2014年上半年，基础油市场难言乐观，价格指数同比走高，多数原因是减线油价格同比上涨所致。单就国标基础油来看，上半年I类油国内供应极少，炼厂检修、资源内供导致市场上流通资源较少，另外，II类油以质优价廉的优势博得市场份额。减线油市场，与2013年相比，明显的季节性特征、淡旺季特征均已消失，上半年4-5月份期间上游炼厂集中检修导致供应紧张，加之原油高企支撑成本，价格违背往年趋势逆市上推。
1-3月份，国内二类基础油市场价位在供需清淡的背景中小幅盘整，4月份随需求升温呈现推涨之势。然而好景不长，5月之后，尽管国际油价在地缘政治紧张局面推动下呈现大幅上行局面，但国内基础油市场则与国际原油价格背道而驰，二类150N从高位大幅回落。一方是原油高企带来的成本压力，另一方则是需求不佳引发的出货不畅，供应方陷入两难的尴尬境地，为了维持库存低位可控，不得已下调价位加速库存消化。
纵观2014年上半年，4-6月份为基础油炼厂集中检修期，由于成本高企、利润稀薄，多数炼厂生产积极性持续低迷。受终端需求清淡影响，上半年基础油市场整体表现出供大于求的局面，装置集中检修并未对基础油市场供应造成太大影响，反而缓解了供应过剩的压力。而进入7月份，检修炼厂陆续恢复生产，但多以低负荷运行，供需面延续清淡表现。
后市展望
利好因素：
1.国内经济企稳复苏，近期制造业数据表现可观，带动下游情绪升温。
2.汽车保有量稳步增长，车用润滑油需求平稳。
3.9-11月份为传统的换油旺季，终端需求有望回暖。
4.油品升级带动基础油供需演变，一类有量减少，二类渐成主力。
利空因素：
1.经济增速放缓，各行业发展受困，终端需求萎靡不振。
2.二类装置集中投产，产能过剩问题表现突出，炼厂生产积极性低迷。
3.资金链收紧，中小型调和企业生存艰难。
2014年下半年，国内润滑油行业及其原料基础油市场仍将延续众多利好因素与需求疲软所博弈的局面。尽管国内经济表现出企稳复苏的局面，但能否带动下游各行业稳步回暖仍需时间证明，润滑油需求或将延续清淡表现，谨慎小单、按需购进的成交模式也将贯穿下半年市场。尽管油品市场存在“金九银十”的说法，但从近几年的情况来看，下半年行情始终无法复制3、4月份的火热，基础油市场仍将在供需清淡的背景中维持谨慎盘整脚步。
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