投资建议
行业策略:我们认为二季度纸业将是量价齐升阶段,利润环比将继续改善。而从中期角度看,随着海外木浆产能释放高峰的来临,我们判断未来产业链上的利润可能向抄纸环节转移,这将给纸业公司带来更大的业绩弹性。而且由于供给端产能释放于2013 年将减速,同时落后产能淘汰等政策的执行,行业供求关系将稳步改善,我们继续推荐纸业股。轻工板块,我们看好优质包装公司和具备品牌、渠道优势的内销型家具公司。
推荐组合:纸业我们重点推荐华泰股份、晨鸣纸业、中顺洁柔,同时建议买入港股上市的维达国际、恒安国际(逻辑与中顺洁柔相同);包装我们推荐通产丽星、永新股份、合兴包装;家具类我们建议买入索菲亚、美克股份。
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