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中美贸易进程与国际油价的关系

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摘要:中美贸易进程对全球的经济也产生了消极的影响,各经济与银行机构屡次三番地下调全球经济增长预期,并辐射到了原油市场。
据中国商务部办公室消息:11月26日上午,中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦通话。双方就解决彼此核心关切问题进行了讨论,就解决好相关问题取得共识,同意就第一阶段协议磋商的剩余事项保持沟通。外媒援引美国总统特朗普的话说,美中两国即将就贸易协定的第一阶段达成协议。
 
中美贸易关系发酵至今已经持续了20个月,在前前后后经历了十多次的谈判与磋商后,两国间的贸易关系自今年10月份才出现转机。由于美国政府的态度反复,使得两国间的贸易谈判进程推进缓慢,同时对全球的经济也产生了消极的影响,各经济与银行机构屡次三番地下调全球经济增长预期,并辐射到了原油市场。由于经济增速放缓,令全球的原油需求也唱衰,在供应量稳中渐长的前提下,需求的萎靡造成了油价的疲软。
 
纵观2019年的中美贸易战与国际油价之间的关系,可以发现今年的原油价格走势几乎都是围绕着中美贸易关系而展开(见下图)。今年中国农历春节结束后,中美双方展开了多轮的商贸谈判,市场普遍预期良好,因此原油价格自2月底开始进入了近两个月的回暖周期,WTI自55.48美元/桶涨至了4月底的66.30美元/桶,涨幅达19.5%,这也是今年油价触及的最高点。
 
中美贸易进程与国际油价的关系

就在市场预期良好的前景下,美国突然单方面宣布对中国加大征税范围,并认为几轮磋商的进程太慢,认为谈判的意义不大,中美关系因此急转而下。国际油价应声而跌,在近两个月的下跌过程中,不仅回吐了前两个月的涨幅,甚至还出现了超跌。WTI自4月底的66.30美元/桶滑坡至6月中的51.14美元/桶,跌幅高达22.9%。
 
此后,中美贸易关系一直处于反复的过程中,国际油价也进入了震荡周期,并一直维持到10月份。国庆长假后,10月10-11日,中美两国再度展开了贸易谈判,谈判过后美国总统特朗普当即表示,中美两国达成了第一阶段实质性贸易协议,并推迟了关税上调的时间。10月25日,中方表示两国接近敲定“第一阶段”协议;11月16日,中国商务部表示,中美双方保持沟通渠道畅通,目前在力争至少达成阶段性贸易协议;11月26日,中美两国重要领导人再次通话,双方就解决好相关问题取得共识,并同意继续展开剩余事项的通话。
 
受此影响,国际油价自10月中旬起再度开启了上涨的通道,WTI从10月上旬的52.45美元/桶涨至11月26日58.41美元/桶,涨幅为11.4%,为四季度以来的最高值。即便如此,市场的神经依旧没有完全放松,因为美国总统特朗普向来不按牌理出牌,在两国贸易协议未完全落实前,仍然存在着很大的变数。
 
可以说,当前的国际油价与中美贸易关系息息相关且紧密联系,所谓“一荣俱荣、一损俱损”,市场对两国间的关系抱有越大的希望,一旦两国的关系出现恶化,就会加速诱导油价出现大跌。反之,如果两国间的关系按部就班地协商解决,那么国际油价将会有一个稳健的回暖环境,有助于来年的整体回升。
 
 
 
 
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