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桶油成本仅2.8美元?全球最强石油巨头面纱揭开

纳克
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摘要:4月1日,沙特阿拉伯国家石油公司(简称“沙特阿美”)首次公布其财务细节,数据显示,公司在2018年净利润高达1110亿美元,成为全球利润最高的企业。
4月1日,沙特阿拉伯国家石油公司(简称“沙特阿美”)首次公布其财务细节,数据显示,公司在2018年净利润高达1110亿美元,成为全球利润最高的企业。
 
值得注意的是, 以往沙特阿美的财务状况一度被视为国家机密,外界难以看到公司的账目。而此番财务细节的披露,最为直接的目的便是为了发行其首支国际债券,筹措资金以用于收购沙特石化巨头沙特基础工业公司(SABIC)的股权;长远来看,通过债券认购情况,来试水国际投资者对其将进行公开上市(IPO)的潜在兴趣。
 
毫无疑问,沙特阿美正在为未来的IPO进行铺路。截止4月11日,其债权的超额认购更加坚定其在2021年前公开上市的决心。可以预见的是,世界最大的石油公司有望转身变成市值最大的上市公司,就此奠定油气行业新格局。
 
◆◆◆

油气行业巨无霸 
 
在过去的一年里,面对新能源以及油价大幅波动的冲击,油气行业依然展现出旺盛的生命力。石油公司普遍交出了令人艳羡的答卷。
 
据报道,沙特阿美在2018年税前收入为2120亿美元,净利润从2017年的759亿美元飙升至1110亿美元,接近去年净利润为595亿美元的苹果公司的两倍。
净利润指标对比
 
值得一提的是,沙特阿美的2018年净利润比五大国际石油公司净利润总和还要高300多亿美元,这显示了其无与伦比的盈利能力,更昭示了其在油气行业的霸主地位。
 
在2018年,沙特阿美包括天然气产量在内的碳氢化合物日均产量总计为1360万桶油当量,超过阿布扎比石油、荷兰皇家壳牌集团、道达尔集团和英国石油公司等石油生产商。
 
同时,沙特阿美还是目前世界上探明储量最大的石油公司。据沙特阿美估计,其探明液体油储量为2270亿桶。
 
在上游油气资源呈现体量优势之余,极具竞争力的桶油成本成为沙特阿美创造世界一流利润的又一砝码。
 
据彭博社消息,沙特阿美能够以每桶2.80美元的价格提取原油,这一水平远远低于壳牌和道达尔等大型石油公司的价格。
 
从上不难看出,在油气上游领域,沙特阿美可谓一骑绝尘,但沙特阿美的目光却并不局限于此。
 
◆◆◆

IPO前的筹划
 
人无远虑,必有近忧。企业亦是如此。
 
在沙特“2030愿景”的战略背景下,沙特阿美对于公开上市已开展精准的部署,致力打造综合性能源和石化企业。
 
2018年以来,沙特政府积极推动减产计划,并严格执行来刺激油价,或是为IPO的走的一盘大棋。
 
沙特阿美于2016年初提出上市以来,上市计划数度被推迟。如果究其原因,一方面是沙特对公司披露财务状况的担忧,目前来看,沙特已经跨过这一步。而另一方面便是沙特政府对公司估值的担忧。
 
路透社表示,由于沙特阿美每年需向沙特政府缴纳高达50%的税款,市场对沙特阿美的估值甚至不到沙特估值的五分之一,大概只有4000亿美元。
 
业内人士认为,只有在高油价和高产量同时具备的情况下,沙特的估值才能变成现实。
 
能源资讯公司Rystad Energy认为,石油价格达到70美元/桶时,沙特副王储估计的2万亿美元市值才有可能实现。因此沙特阿美在计划IPO的这段时间内,乐意看到油价稳中向好。
 
此外,在IPO之前,沙特阿美希望补强下游业务,来最大限度的摆脱油价对其盈利能力的束缚。
 
2016年,当布伦特原油价格暴跌至平均45美元/桶,欧佩克减产时,沙特阿美难以收支平衡,全年的净利润仅为130亿美元。
 
从此次公布的财务数据也可以看出,沙特阿美产业结构过分依赖上游业务,这导致油价的高低直接决定沙特阿美的命运。故而,沙特阿美把关注点转向了石化产品。
 
3月27日,沙特阿美宣布达成协议,以691亿美元(约合4655亿人民币)的超大手笔,收购沙特石化巨头沙特基础工业公司(SABIC)70%的股权。
 
通过收购全球第四大石化企业,沙特阿美将显著提升其炼油能力,来匹配其上游无与伦比的产油能力。
 
◆◆◆

石油企业竞争加剧
 
实际上,当前油气行业竞争日益加剧。IPO是沙特阿美进行企业转型,保有竞争力的战略选择。
 
路透社评论称,沙特阿美上市将会在中东国家掀起一波国家石油企业上市潮。有迹象表明,大型国家油企正逐步改变当下的的运营模式。
 
可预见的是,油气市场愈加开放,以往石油高度垄断的属性正在被削弱。
 
届时,跨国石油公司可以利用规模经济优势,对沙特石油公司进行持股,参与全球矿产资源勘查开发活动。 
 
值得注意的是,油气行业竞争不止来自行业内部,更多的来自跨领域的竞争。业内人士认为,目前以注重石油资源为主的“资源型”油企,正逐步向以投资能源、新能源为主的“资本型”油企转型。
 
届时,化石能源与可再生能源平衡发展将是对石油公司的一场大考。
 
事实上,为应对未来竞争,实现可持续发展,越来越多的石油公司寻求变革,纷纷在能源转型方面有所动作。
 
 
 
 
 
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