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中国华信战略顾问首谈90亿收购背后启示:中国企业要把握俄罗斯机会!

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摘要: 2017年9月8日,中国华信拟91亿美元收购俄罗斯石油公司(Rosneft)消息公布。斥巨资收购俄油股份,这对中国华信及其它中国企业到底意味着什么?中企进入俄油气市场最佳时机是否已宣告来临?
        2017年9月8日,中国华信拟91亿美元收购俄罗斯石油公司(Rosneft)消息公布。斥巨资收购俄油股份,这对中国华信及其它中国企业到底意味着什么?中企进入俄油气市场最佳时机是否已宣告来临?
 
         就此话题,中国华信首席战略顾问白益民接受专业访谈,首次为广大读者分享了中国华信收购俄油背后的启示。
 
 
白益民简介:
       中国著名的产业经济学家,中国华信首席战略顾问,国资委的战略顾问,同时也是社科院日本经济学会理事,CCTV经济频道专家顾问,环球财经杂志的编委,著有畅销书《三井帝国在行动》。 
 
1. 中国华信巨额资金入股俄油,对中国华信和中国企业到底意味着什么?是否意味着中国企业离俄罗斯油气市场更近一步?
 
         其实这个问题可能大家的主要震动在于,中国的企业突然能够进入到俄罗斯石油公司股权结构,这是以前没有看到的。这个是跟俄罗斯原来的经济体制有关的,它原来也是一套计划经济体制,最近几年也开始做市场化或者是私有化,或者叫国际化。但也不叫完全的私有化,类似中国的混合所有制改革。他们允许股权里掺入外部资本,开始是西方国家的资本在里面,这次因为俄罗斯跟西方国家,特别是跟美国的关系的恶化,导致了俄罗斯在很多政策,特别是在对经济方向上做了调整。有这个机会,中国华信借此进入到俄罗斯石油的股权中。我觉得对中国企业来说,的确存在在经济层面顶层活动中介入到俄罗斯经济建设的情况。所以我们要把握住这次机会,作为加紧中俄之间的一个经济上的、一个战略同盟的关系,这是一个实质性的进展。
 
2. 在俄罗斯能源市场,欧美企业在技术装备服务、高科技产品领域都占有很大市场份额,在这样的情况下,现在是否是中国企业进入俄罗斯的最佳窗口期? 
 
        这要看中国企业的目标是哪个市场。是在一个新市场,还是在一个原来的旧市场去争夺份额?如果去找新市场的话,因为现在油价比较低,开发新油田的这种动力不足。很多油服公司可能原来考虑的都是去争夺新市场,也就是说谁开发了新油田马上跟进看能不能参与进去。但是从目前的情况来看,不光是俄罗斯,全球整体的石油开采是供过于求的。你要找到新市场开发新油田的这种机会还是比较少的。对中国企业来说,俄罗斯的市场更多的是看它的成熟市场,就是现在有很多欧美油服公司在为俄罗斯进行服务。在欧美和俄罗斯关系恶化的情况下,我想俄罗斯也会调整它的策略,减少对欧美企业的依赖,特别是在技术型企业、服务型企业上的一些依赖。中国华信介入到俄油顶层股权结构以后,将来获得董事局席位、跟它们各种政商关系的一些交往以及智库之间的交流,都会对俄罗斯石油开采以及整个产业链方向性的调整构成影响。这将为中国企业创造机会,从欧美油服公司之中夺得更多的份额。我觉得中国企业更多的应该是盯住这一块,而不是去想是不是有新油田。中国的企业现在也具备了一定的基础。以前中国企业都在使用欧美公司的技术服务,但是经过中国自身这二三十年的发展,我们有很多人才也通过在欧美公司里头工作,出来创业形成了不少的民营企业。这些油服企业是作为欧美企业的附庸,还是借俄罗斯这次市场机会组织起大的平台,包括在像华信等一些中国大型平台公司的组织下,直接到俄罗斯去和欧美企业争夺份额?我觉得这是一个很重要的、战略上需要思考的问题。
 
3. 中国企业过去在俄罗斯业绩不佳,吃过不少亏,而日本同俄罗斯之间却有一些成功的能源合作。您对日本经济模式有很深的研究,日俄能源合作有哪些成功经验可以供我们借鉴?
 
       日本跟俄罗斯的合作曾经在远东地区跟中国有一个争夺——石油天然气管道。原来中国跟俄罗斯谈好的线路是通往大庆的,结果日本插了一手,把这个管道引向了能够通往日本海的通道。它实际上是绕开了中国这个唯一的通道,虽然也把大庆作为一个油路的分支,但是改变了整体的方向,俄罗斯的这个管道通到了海参崴方向。原来是有计划建立大型产业基地,包括化工等等产业基地。俄罗斯当时是跟着日本走,在那个地区还有大量的日本企业,包括丰田等等在那个地区进行了投资。过去日本投入了大量的资金,是一个金主。现在其实中国手上并不缺钱,在中国也具备资金的条件下,与日本下一轮的争夺并不逊色,关键就在于产业组织能力上。当初跟俄罗斯签署协议,做这方面工作的主要是日本的几个产业投行,在日本被称为综合商社。它们组织这样一套产业体系不光是输入资金,还让俄罗斯看到了一个大的产业基地,看到了一个大的产业体系,所以俄国这些企业都跟着日本企业在做。从目前的角度来看,日本跟美国在政治上捆绑紧密,再加上北方四岛的争端,俄罗斯与日本的合作其实已经出现了很大的裂痕,这也是中国的机会。
 
        我们要研究和吸取日本跟俄罗斯合作的一些经验。但在这个新的阶段,中国借助人民币国际化,其实更有优势。跟俄罗斯的合作,同时我们要看到,买到的不仅仅是石油。华信这次入主俄罗斯石油,我们从协议上看,其实是一个全方位的合作,包括在金融领域的合作。有可能未来会有产业基金,推动产业层面的两国企业合作。不排除我们既走出去,也要把俄罗斯引进来,它的资本也会进入到中国市场。实际上我们的最终目的是要达到双向投资,俄罗斯的资本要进入中国市场,也会给中国带来很多的机会。中国的能源,从国家战略层面来看的话,石油的储备是很低的。未来中国将建立大量的储备,不管是石油还是天然气。本身这种储备也是一种金融,会带动更多的产业发展。所以我们看到的机会不仅仅是在俄罗斯,未来在中国还有更多的机会。
 
4. 日本综合商社是一个什么样的概念?对于这种模式,中国企业应该如何借鉴,组成一种怎样的形式,同他国企业竞争?
 
        综合商社不光只有能源贸易,还有很多大宗贸易以其为平台。它在这样一个国际贸易公司的基础上,形成了投资的功能。同时它又掌握了很多物流环节,这个商社的背后,持股方又是金融机构。我们原来都是按照美国的企业方式进行构建的,美国企业强调的是金融和产业的一种分离状态。金融公司你是不能随便持有产业的,不然就有风险了。日本企业完全是混合型的,产业公司可以持有金融,金融回过头来可以持有这个产业公司。这中间有一个环节,就是商业公司,就是这个贸易加投资的综合商社。它既被产业持股,但更重要的是被金融持股。商社又持有很多产业的小股权,把它们给编织起来,形成这种战略性体系。在日本,综合商社现在被称为战略性投资集团。在这样的体系支撑下,金融可以把它挂接好,产业也有秩序的来进行推进。大家实际上是各有分工,然后有秩序地推进,而不是一出海就互相开始抢占。在这样一个大体系下,我看过去日本跟俄罗斯的合作还是卓有成效的。现在只是因为在政治方面的对立,给中国创造了一个机会。
 
5. 有不少企业反应,过去在中东、中亚,中国企业常常相互压价竞标,造成市场环境恶劣,反而导致自身利益受损。这种中国企业“一出去就散”的原因是什么,未来在俄罗斯该如何避免这种状况?
 
        中国企业以前一出去就散的情况,其实有很多教训。包括特别是像去蒙古开矿的一些企业,那时候一说民营企业全都去了,然后也被他们坑了不少。因为你本身不是一个抱团的,相互相争,同时中间还有很多骗局。有很多人在里头,对矿的情况不是特别了解,到时候就去抢,抢了以后就砸钱。而且砸钱也基本上是通过互相抢,把矿产的价格也都抬高了,造成了很大的损失。
 
       现在我们再回过头来看,你看去蒙古的一些地方民营企业,这种做法最后受伤的还是自己。从这个角度来看的话,日本企业实际上是把大家组织起来进行分工。因为他们之间企业形成了持股关系,交叉持股关系有的时候在利益分配上是可以互相让出来的。我虽然把这块利益让出来了,但我也在这块利益里头有股权。他可能让出来了,但大家都有自己的重心,就是这个业务中心。所以会围绕着业务中心去获得他那一块的收入,而不是说什么都想抢一点,最后什么都没抢着。
 
       所以中国企业要出海之前,在国内先需要一定的捆绑,然后打造一个平台,然后一起出去。这种捆绑并不是说谁把谁吃了,实际上是建立一个链条关系,让大家在利益分割上都能够获得收益的一个捆绑机制。
 
6. 用怎样的方式能够聚合中国企业,在国内外市场形成合力,避免互相拆台的困境? 
 
        国内的市场已经打拼的差不多了,实际上有很多的民营企业家,有共同愿望一起出海。那么一起出去,要做一个什么前期准备呢?大家要做一个股权上的捆绑,这个捆绑并不是说直接跟自己的公司进行资本运作捆绑,这个东西是需要一定时间的。首先需要有一些资本,而且这些资本的运作中间还得有财务。各种问题是很难一下达成一致的。可以先几个企业家做一个平台公司,然后用这个平台公司持股相关企业的公司。这不一定是大股持有,而是小股持有,然后就形成了一个平台公司。那么将来谈判的时候,是用平台公司去谈判,谈判下来以后再分给各持股公司,这样就形成了一个秩序。大家都不要一个一个去谈判,因为你一个一个去谈判,人家也是见机会使劲杀你,就是让你们之间互相杀。这个都会造成国内企业自己的损失,而且不利于跟西方公司竞争。因为西方公司都是一个大整体了,它们经过上几十上百年的发展,还有各种资本整合,已经是一个大公司去跟俄罗斯谈的。
 
        中国的一个小公司从体量上就无法跟人竞争,这也没有办法。再有一个,你的产业链不够全,你如果说形成一个平台公司,带着这个平台公司去把各个进入这个平台公司的产业都梳理出来,就都当成是这个平台公司的产业了。
 
       那么你拿出去的,一定就是一个综合性很强的公司。这样你的体量、技术覆盖以及技术之间的咬合,都具备一定的条件以后,你跟欧美公司才能抢,不然你是抢不动他们的。 
 
 
 
 
 
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