随着全球经济前景的不确定性和石油需求的持续疲软，花旗集团与摩根大通近日预测，明年油价可能跌至60美元的区间，甚至在欧佩克+（OPEC+）重新开放生产的情况下，油价还有可能进一步下跌。欧佩克+由沙特阿拉伯和俄罗斯等主导，计划从12月开始，每月增加18万桶/日的原油产量，逐步恢复自2022年以来暂停的供应。然而，市场对该计划的反应却不如预期，交易商们对欧佩克+是否会如计划在12月复产存在较大分歧。
根据市场分析，自7月初以来，油价已经下跌了18%，目前约为每桶72美元。对于沙特和其他许多欧佩克+成员国来说，这一价格显然无法满足其财政支出的需要。国际货币基金组织（IMF）指出，沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼的雄心勃勃的经济计划亟需接近每桶100美元的油价支撑，低油价将严重威胁沙特的财政稳定。
国际能源署（IEA）近期的报告显示，亚洲市场的石油需求持续萎缩，已经连续四个月出现下滑，全球石油需求增速降至2020年疫情以来的最低水平。IEA预期，明年的需求增长可能被150万桶的供应飙升所抵消，从而导致市场面临新的供应过剩。
调查显示，30位交易商和分析师中有一半认为，欧佩克+可能选择推迟增产。这主要是由于没有明显的石油需求改善迹象，市场情绪相对低迷。盛宝银行大宗商品策略主管Ole Sloth Hansen表示：“市场情绪疲软，若欧佩克+继续增产，可能会进一步承压。”尽管如此，也有14位受访者预计，欧佩克+仍将按计划于12月继续增产，认为全球石油库存已经枯竭，美国等地的夏季驾车需求将推动市场恢复。
分析人士指出，欧佩克+所面临的市场压力也与即将到来的美国总统大选息息相关。凯雷集团能源路径首席策略师Jeff Currie提到：“美国大选的结果将对市场产生重要影响。真正的地缘政治风险还未显现，可能会在美国大选后浮出水面。”
欧佩克+成员国中，阿联酋作为关键参与者，期望利用其较高的产能进行增产。阿布扎比获得了特别安排，允许其根据具体市场条件增加一些生产量。欧佩克+已同意逐步恢复220万桶/日的停产量，这一计划将持续到2025年底。
尽管欧佩克+面临的环境复杂，但其决策需考虑成员国的执行力，尤其是伊拉克和哈萨克斯坦这两个纪律性较差的国家。尽管这两国最近在减少生产方面有所改善，但它们仍未完全遵循各自的减产承诺。
来自加拿大皇家银行的分析师指出，沙特可能对延长减产感到沮丧，进而选择加快增产的时机。然而，其他观察人士认为，欧佩克+可能会选择等待，这些落后国家先履行减产承诺后再恢复生产配额。法国巴黎银行的大宗商品策略师Aldo Spanjer对此表示了担忧，指出在看到补偿性减产的证据之前，增产可能引发市场的抛售潮。因此，12月的增产决策仍需谨慎。
综上所述，全球油市的波动加剧，面对低迷的需求和产出预期的不确定性，欧佩克+将在未来几周内面临重大决策。这不仅关系到成员国的经济利益，也将对全球市场产生深远的影响。
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