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“三桶油”一季度狂揽近千亿利润

2022(第七届)中国润滑油技术创新及行业发展论坛
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摘要:熬过低油价周期的石油公司在今年一季度延续2021年的业绩表现,多家企业净利润再获明显增幅。“三桶油”一季度合计实现净利润959.65亿元,日赚逾10亿元。
三桶油一季度合计实现净利润959.65亿元
熬过低油价周期的石油公司在今年一季度延续2021年的业绩表现,多家企业净利润再获明显增幅。“三桶油”一季度合计实现净利润959.65亿元,日赚逾10亿元。
 
4月29日,中国石油天然气股份有限公司(601857.SH,以下简称“中石油”)公布2022年第一季度业绩,期内营收为7793.7亿元,归属于母公司股东净利润390.6亿元。
 
4月28日晚间,中国海洋石油有限公司(00883.HK,以下简称“中海油”)公布一季度主要经营数据显示油气销售收入824亿元,净产量151百万桶油当量,归属于母公司股东的净利润343亿元,同比增加131.67%。
 
中国石油化工股份有限公司(600028.SH,以下简称“中石化”)一季度业绩良好,根据其一季报,归属于母公司股东净利润为226.05亿元,同比增加24.5%。
 
另据道达尔能源4月28日公布的业绩表现,2022年第一季度,调整后净利润为90亿美元,在国际财务报告准则(IFRS)下录得净利润49亿美元。产生现金流116亿美元(包括来自俄罗斯上游资产的3亿美元),自由现金流为58亿美元,资产负债率下降至 12.5%,资本回报率为18%。
 
综合各家企业的表述,高油价、高质量勘探开发、稳定的产量增长成为促进业绩增长的关键词。
 
高油价加持下的稳产
 
今年一季度,地缘政治风险取代新冠肺炎疫情成为推高一季度国际油价的重要因素。
 
从今年一季度的油价表现看,国际油价大幅攀升后高位震荡,布伦特均价为97.90美元/桶,环比上涨22.89%,同比上涨59.65%。从走势看,前两月国际油价震荡上行,从一月初的80美元/桶均价站上100美元/桶的大关。3月国际油价整体表现为高位宽幅整荡,曾在3月7日因美国与其盟友讨论禁止从俄罗斯进口原油而再度拉涨,WTI原油最高冲上130.5美元/桶大关,布伦特原油期货价格冲上139.13美元/桶的高位。后于月底跌回100美元/桶的水平。
 
4月28日晚间中海油首席财务官谢尉志也在介绍一季度宏观环境时称:“今年第一季度的地缘政治风险主导了国际原油走势,国际油价大幅攀升后高位震荡,布伦特均价为97.9美元每桶。中国经济开局总体平稳,国内生产总值(GDP)同比增长4.8%。”
 
在此基础上,2022年第一季度,中海油一季度净产量同比上升9.64%至151.0百万桶油当量。其中,中国净产量109.3百万桶油当量,同比上升15.4%,海外净产量41.7百万桶油当量,同比下降 3.0%。
 
与之对应的石油天然气产品销售价格也有大幅提升。根据中海油一季度的经营数据,本季度内,其平均实现油价为 97.47美元/桶,同比上升65.01%,与国际油价走势基本一致;平均实现气价为 8.35美元/千立方英尺,同比上升 24.44%,主要由于市场供求影响带来的价格上涨。而桶油主要成本为 30.59美元。量价齐升助推经营收入与净利润大涨。
 
谢尉志谈到,中海油近两年的国内产量一直保持增长的态势,净产量也保持在5%左右的年复合增长率,根据年初公布的战略目标,中海油每年会以5%—6%的负责增长率持续增长,至2025年日产量要突破200万桶,计划不变也会保持这样的发展态势。
 
关于疫情,谢尉志表示,自疫情以来所有在国内的建设项目都按期或提前投产,产量都是超过预期,今年一季度的情况也是如此,目前已经完成了全年产量指引目标的四分之一(全年目标600—610百万桶油当量),考虑到今年很多项目会陆续投产,整体生产节奏前低后高,因此一季度产量表现的确超预期。从二季度起,中国海域会受到台风的影响,这会是很大的不确定性。
 
中石油今年一季度油气勘探开发力度持续加大,原油产量稳中有增,天然气产量保持较快增长,天然气在油气产量中的占比持续提升。2022年第一季度,其国内油气当量产量5275.4万吨,同比增长4.5%;国内原油产量2606.6万吨,同比增长3.7%;国内可销售天然气产量334.9亿立方米,同比增长5.4%。
 
中石化也在一季报中指出,其油气当量产量为1710万吨,同比增加3.7%,其中天然气产量88.9亿立方米,同比增加7.7%。“公司抓住高油价机遇,持续推进高质量勘探、加快效益建产,稳油增气提效取得积极进展。”
 
道达尔能源董事长兼首席执行官潘彦磊(PatrickPouyanné)在4月27日董事会会议上表示:“2022年第一季度,俄罗斯对乌克兰的军事入侵进一步推助了始于2021年下半年的能源价格反弹,推动油价突破100美元/桶,欧洲和亚洲天然气价格升至30美元/百万英热单位以上,达到历史高位。”根据道达尔能源的一季度表现,受益于稳定的生产和油气价格高企,勘探与生产部门2022年第一季度调整后净营业利润为50亿美元,现金流为73亿美元。
 
资产配置考虑
 
俄乌冲突导致国际石油企业纷纷宣布停止在俄业务。地缘政治形势紧张,石油公司如何重新考虑国内外资产的布局?
 
道达尔能源的表述是:“在地缘政治形势高度紧张的背景下,公司明确阐述了管理俄罗斯业务活动的行为原则:除了确保严格遵守当前和未来的欧洲制裁措施外,道达尔能源决定不再为俄罗斯项目开发提供资金,并将逐步暂停在俄业务,包括按计划结束与俄罗斯石油及石油产品有关的业务。需要指出的是,考虑到禁止对俄罗斯出口液化天然气技术的制裁措施对北极LNG2号项目的影响,道达尔能源在截至3月31日的报表中计提了41亿美元的资产减记。”
 
对此,中海油的态度是,目前俄乌局势尚处于较为复杂的阶段,中海油只是在关注局势的进展,但没有任何的计划与具体的行动。“我们并不了解这些企业将以什么样的方式退出,且这种退出也是需要资源国的政府批准的,现在去评价哪些公司会去介入何种交易还为时尚早,这其中仍存有很多不确定性。”谢尉志表示。
 
谢尉志称,中海油在海外的所有在产项目前均处于正常运营状态,并没有受到制裁的影响,也没有受到俄乌战争的影响,疫情的影响也相当的有限,基本上没有对海外项目经营构成重大影响。作为一家油气的上游公司,中海油同其他油公司一样,一定会从全球视角来布局勘探开发业务,这是一个行业规律。
 
“这样才能够做到不断有产量接替和储量的增加,才能维持一个油公司的持续经营,我们不会也不应该局限于一个区域,也没有计划去退出某一个特定的区域。但是油公司普遍的做法是会根据自身的技术特长和管理特长,去不断的优化调整油气资产组合,做自己擅长的业务,来减少自己不擅长的业务,这是一个经常性的东西,不针对特定时期,也不针对特定的区域。”
 
从资本开支安排上看,上游勘探开发环节占企业资本支出计划的比例还在不断提高,另外绿色转型的开支也将不断扩大。
 
中石化一季度的资本支出安排即体现上述趋势。根据中石化的披露,一季度资本支出253.8亿元,其中勘探及开发板块资本支出人民币152.5亿元;炼油板块资本支出人民币60.3亿元;营销及分销板块资本支出人民币8.4亿元,主要用于“油气氢电服”综合加能站和物流设施等项目建设。
 
道达尔能源方面称,尽管能源价格上涨,但受益于欧洲石化产品的高利润率以及石油贸易的出色表现,下游部门调整后净营业利润为14亿美元,现金流为19亿美元。道达尔能源与中国石化和Eneos分别在中国和日本启动了一个可持续航空燃料(SAF)项目的可行性研究。鉴于充沛的现金流和稳健的资产负债表,道达尔能源在一季度业绩审议的董事会上决定优先借力反周期的机会以加快转型。
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