连日来，乌克兰局势步步升级，美西方国家对俄罗斯实施制裁引发油价飙升，金融市场剧烈动荡。油价“破百”虽说在意料之中，但伴随着这一标志性事件，影响原油价格未来走势的要素值得关注。
首先，地缘政治风险愈发严重。当前一路冲高的油价或许还没有真正反映出冲突局势带来的后果。俄罗斯油企约70%的产品因制裁出口受阻，俄罗斯一些银行被禁止进入环球银行间金融通信协会（SWIFT）系统，国际金融机构已着手停止俄罗斯进出口商品的交易结算。今后一段时期，市场“风险溢价”会很高。高盛预测3月份平均油价将突破每桶115美元。
2月25日，英国伦敦的一个加油站。史蒂芬·程摄（新华社）
其次，稳定油价成为当务之急。国际能源署同意释放6000万桶原油储备，以应对油价过快上升。即使如此，市场投机者对此却毫不理会，油价继续高歌猛进。
随着许多国家解除针对新冠肺炎疫情采取的限制措施，预计今年下半年全球石油需求将激增，或首次突破1亿桶/日大关。与此同时，供不应求的矛盾可能更加突出。因为强调绿色发展，近年来对传统化石能源的投资呈下降趋势，预计未来在相关行业约5000亿美元的资产将报废。这些都导致长期的油气开发和生产能力持续下降。
再次，“欧佩克+”出手平抑油价动力不足。根据国际能源署的石油市场报告，“欧佩克+”产量与其目标水平之间的差距在1月份扩大到90万桶/日。也就是说，“欧佩克+”除了沙特等极少数主要产油国外，根本就没有扩张产能的潜力。
最后的救命稻草也许是重返伊核协议。消息人士透露，伊核谈判“非常接近完成”。当前谈判已经进入最后关键阶段，可以说已经看到重返全面协议的曙光。但仍需要谈判各方拿出智慧和政治决断。一旦解除伊朗的石油禁运，对抑制油价过快上涨有莫大好处。市场预计，全新全面协议签署并生效后，油价将立即下降5%至10%，甚至可能更多。因为全球市场供应将发生巨大变化。预计伊朗会在今年内恢复石油生产和出口。数据显示，伊朗原油产能约为400万桶/日，目前产量接近240万桶/日。
欧佩克秘书长穆罕默德·巴尔金多表示，石油和天然气行业需要可预测的投资和“解决全球能源需求的正确有利环境”。此话有一定道理。但面对乌克兰危机，应加快政治解决进程，光靠制裁只能是“多输”局面。油价横亘在百元上方，势必阻碍世界经济复苏
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