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油价大跌,山东地炼深受打击,一场全新的危机正在逼近!

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摘要:一个月时间,原油市场就从2019年12月的强势跌入了低谷。
2020年首月,国际油价表现虎头蛇尾。月初,受地缘局势恶化以及贸易前景向好推动,但美伊双方都比较克制,而随着突发公共卫生事件关注度上升,OPEC可能考虑提前召开下一次政策会议,油价一泻千里,累计跌幅超10%,其中NYMEX原油和布伦特原油终盘分别重挫15.65%和14.19%,并在本月最后一个交易日录得8月7日以来新低。

一个月时间,原油市场就从2019年12月的强势跌入了低谷。

疫情下,山东地炼重油市场深受打击

春节假日期间,新型冠状病毒肺炎疫情在国内不断扩散,尤其在春运返程后或将会出现爆发阶段,为避免疫情进一步大范围扩展,山东政府采取延缓上班时间以及封路政策,据山东地方炼厂人士表示,截止目前为止,外省车辆一律不准进入山东地区,而山东省内车辆也只允许在本区内运行,禁止跨区域运行,此条规定在很大程度上限制了重油市场的成交。大部分炼厂表示,不管目前重油价格如何,市场成交都已停滞不前。虽目前开工率较低,但若后期政策继续延续,炼厂开工率将会进一步降低甚至停产。

从成交价格方面来看的话:节前油浆成交价基本在2300-2400元/吨,今日成交价基本在2200-2300元/吨,成交价下跌100元/吨,此次大幅降价虽一方面受汽柴油市场影响,但另一方面疫情蔓延影响也占很大一部分原因。

开工方面:一方面,虽近期受春节假日影响,国内国际运费普遍下降,但无奈受疫情影响,各省封路现象明显,原料始终无法运至炼厂;另一方面,受疫情拖累,各炼厂出货缓慢,为刺激本地区成交,炼厂只有降价促销,但收效甚微,整体来看,本周部分炼厂已开始陆续停工,若后期疫情继续蔓延,预计封路政策不会松动,届时,山东地炼装置停工现象将会更加普遍。

盈利方面:各炼厂本周盈利情况都出现明显亏损,其中,山东地炼单套催化装置理论炼油盈利398元/吨,较上次测算的盈利幅度减少219元;山东地炼单套焦化装置理论炼油盈利658元/吨,较上次统计的盈利幅度减少132元;山东地炼一次加工阿曼原油理论炼油亏损927元/吨,较上次统计的理论亏损幅度减少206元。本周贴水4.3,较上周二降低0.3;山东地炼一次加工胜利原油理论亏损723元/吨,较上次统计的亏损幅度增加109元。

整体来看,若后期新冠病毒得不到进一步抑制的话,山东地炼市场成交将难有起色,炼厂降低开工率甚至停工也将会为常态。

油价暴跌促使沙特阿拉伯推动OPEC+在2月举行紧急会议,俄罗斯也在周五首次发出信号,表示愿意早些举行会议。但实际上,即使OPEC减产,全球原油市场供需失衡的状态也很难改善,因为以美国为代表的很多非OPEC产油国会加大幅度增加产量,供需失衡的情况可能加深。

据美国能源信息署(EIA)公布的1月第四周数据显示,截至1月24日当周,EIA原油库存较此前一周增加354.8万桶,市场预期增加50万桶,此前一周减少40.5万桶。1月17日当周,EIA库欣地区原油库存环比增加75.8万桶,此前一周增加34.2万桶。

这是美国原油库存三周来首次库存增加,而且一周增量为去年11月以来最大,约为市场预期增量的7倍。更多油品资讯,请关注微信公众号油商之家。美国汽油库存已经连续12周环比增加,虽然上周库存增幅低于市场预期,但库存总量继续刷新最高纪录。精炼油库存的降幅也比市场预期的多,为连续第二周库存减少,此前连续八周库存增加、库存总量创2017年9月新高。

媒体评论警告,全球已经充斥炼油产品。汽油库存处于季节性高位。需求可能疲软,尤其是市场不断担疫情可能导致对亚洲石油出口明显放缓之时。

而对于原油市场需求的变化,前几年有一个比较粗略的估计模型,每年原油需求增幅大约是全球经济增幅的一半左右。

这意味着原油需求增长与经济运行呈现正相关性,这个模型并不精确,但是基本可以反映过去20年原油需求长期变化的节奏。随着人类社会发展逐渐注重环境保护,发达国家逐步降低了对化石能源的消费量,中国原油消费也开始接近峰值,另外随着原油市场体量越来越大,原油市场增速开始呈现下降态势。

世界银行在最新的《全球经济前景报告》里下调2020年全球经济增长预期至2.5%,此前为2.7%;下调2021年增速预期至2.6%,称前景脆弱。

近日,组成BDI的重要组成部分、反映cape级别船舶的BCI指数,创下了一个历史纪录:负20点。这是历史上国际干散货运相关指数第一次出现负数。更糟糕的是,最近6个月波罗的海巴拿马指数(BPI)、波罗的海轻便型指数(BHMI)也呈现下跌走势,越轻型的跌幅越小。

而这四个指数加权平均的波罗的海干散货运价指数(BDI),自去年9月的高点2518点以来,至本周五收盘487点,已大跌80%。

已知的是,BDI指是数国际公认干散货运输市场最权威的“晴雨表”。该指数综合反映全球矿产、粮食、煤炭、水泥等民生物资与工业原料,在一定程度上反映国际经济和商品贸易状况。它的疲软,折射的不光是航运业的困境,还有对经济前景的预期。

另外,强势美元对油价也将构成压力。美元在过去两年主导汇市交易后,2020年仍将保持这一地位。这种观点部分缘于最近美国和伊朗之间的紧张形势加剧,投资者涌入日元等避险资产,扶助日元1月8日触及三个月高点。

尽管分析师2019年不断唱衰美元,但美元兑主要货币在2019年并未下跌。目前预计美元至少还将走强六个月。
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